Наиболее распространенным видом высоколиквидных бан¬ковских бумаг в России являются депозитные сертификаты. Депо¬зитным сертификатом признается письменное свидетельство банка о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы депозита и процентов по ней в любом учреждении данного банка. При этом сумма депозита отражается кредитовой записью на счете депонен¬та в банке-эмитенте. Условия, при которых владелец депозита может получить свои средства назад, зависят от вида открывае¬мого ему счета. Различаются три основных вида банковских депо¬зитов:  условный депозит, содержащий перечень условий, при кото¬рых средства депозита могут быть получены обратно, а также размер причитающегося владельцу депозита процента;  депозит до востребования (бессрочный депозит), при котором клиент может изъять всю сумму депозита или ее часть при предъявлении депозитного сертификата (т.е. деньги возвращаются банком по первому требованию вкладчика);  срочный депозит с заранее установленным сроком возврата депозита. Процент срочного депозита (обычно выражается в виде нормы годового процента на номинальную сумму вклада) прямо пропорционален сроку, в течение которого депонент обязуется не изымать вклад. Чем длиннее этот срок, тем выше годовой процент. Как правило, даже при минимальном сроке этот процент вы¬ше, чем для депозита до востребования. Если владелец срочного депозита требует выплаты депонируемых средств раньше срока, то ему выплачивается пониженный процент, уровень которого определяется на договорной основе при внесении депозита. Выплата процентов по сертификатам производится с исполь¬зованием простых и сложных ставок. Чаще всего доход выплачива¬ется в момент погашения сертификата. Текущая стоимость серти¬фикатов ( с использованием метода простых процентов) находится по формулам: Если сертификат продавался по номиналу, то его стоимость (рыночная стоимость PC) на момент погашения : (руб.),где: . (10) Н – номинал (цена продажи); Сс – объявленная ставка по сертификату (в долях единицы). Промежуточная стоимость сертификата (без учета возмож¬ных штрафных санкций за преждевременную продажу): (руб.),где: . (11) d2 – количество дней до погашения; D – число дней между датами выпуска и погашения. При продаже сертификата с дисконтом, его начальная це¬на устанавливается по формуле: (руб.) . (12) Промежуточная стоимость в этом случае: (руб.),где: . (13) Маржа на цену начисляется дополнительно. Метод сложных процентов предполагает начисление процентов на проценты, которые накапливаются по мере приближения срока погашения. Например, текущая курсовая стоимость сертификата, купленного по номиналу, будет находиться в этом случае по формуле: . (14) Разница в расчетах с использованием простых и сложных процентов тем больше, чем больше срок. Важной характеристикой для инвестора является доходность сертификата. Если сертификат куплен инвестором по номиналу за d1 дней до погашения, а продается за d2 дней до погашения, то доходность владения сертификатом в течение (dl-d2) дней (при использовании простых процентов) можно найти по формуле: ,где: . (15) С6 – банковская ставка на момент продажи сертификата (в долях единицы). Если сертификат куплен третьим лицом за dl дней до пога¬шения, а затем приобретен инвестором по рыночной цене PC за d2 дней до погашения и сдается в момент погашения, его доходность для инвестора: . (16) Банковские депозитные сертификаты, как новый вид ценных бумаг, возникли в США. В течение 60-70 годов они широко распространились и в Европе, особенно на так называемом рынке евродолларов, центром которого является Лондон. В отличие от об-лигаций, банковские сертификаты являются высоколиквидными цен¬ными бумагами.